ค่าเบต้า (Beta) ของหุ้นคืออะไร

ค่าเบต้า (Beta หรือ β) คือ ตัวเลขที่ใช้วัดความผันผวนของหุ้นหรือกองทุนรวมเมื่อเทียบกับตลาดทั้งหมดหรือดัชนีหุ้นที่เป็นตัวแทนของตลาด เช่น SET Index, ดัชนีกลุ่มอุตสาหกรรม

ค่า Beta แบ่งได้ดังนี้:

1. ค่า Beta = 1: หุ้นหรือกองทุนรวมนั้นมีผันผวนเทียบเท่ากับตลาดทั้งหมด หากตลาดเพิ่มขึ้น 10%, หุ้นหรือกองทุนรวมนั้นจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 10% ด้วย หากตลาดลดลง 5% หุ้นหรือกองทุนรวมนั้นก็มีแนวโน้มจะลดลง 5% ด้วย เช่นกัน
2. ค่า Beta > 1: หุ้นหรือกองทุนรวมนั้นมีความผันผวนมากกว่าตลาดทั้งหมด เช่น หากค่า Beta เป็น 1.5, หากตลาดเพิ่มขึ้น 10%, หุ้นหรือกองทุนรวมนั้นจะมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 15%
3. ค่า Beta < 1: หุ้นหรือกองทุนรวมนั้นมีความผันผวนน้อยกว่าตลาดทั้งหมด เช่น หากตลาดลดลง 10% หุ้นตัวนั้นอาจจะลงแค่ 7% เป็นต้น
4. ค่า Beta = 0: ไม่มีความผันผวนเมื่อเทียบกับตลาด ส่วนมากมักจะเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง (Risk free asset) เช่น พันธบัตรรัฐบาล เป็นต้น
5. ค่า Beta < 0: มีความสัมพันธ์ที่ตรงข้ามกับตลาด เช่น หากตลาดเพิ่มขึ้น หุ้นหรือกองทุนรวมนั้นจะลดลง เช่นหากค่า Beta เป็น -0.2 หากตลาดหุ้นเพิ่มขึ้น 1% หุ้นตัวนั้นจะลดลง 0.2%

ค่า Beta เป็นเครื่องมือที่ใช้ในการวิเคราะห์หุ้นแบบทั้งหมด (holistic) และมักจะใช้เพื่อวัดความผันผวนและคาดการณ์ผลตอบแทนที่คาดหวังของการลงทุนในหุ้นหรือกองทุนรวมเมื่อเทียบกับตลาดทั้งหมด

การใช้ค่า Beta ในการคัดเลือกหุ้น

เราสามารถใช้ค่า Beta มาเลือกหุ้นเข้าพอร์ตให้เหมาะสมกับสไตล์การลงทุนของเรา หรือใช้บริหารความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนรวมก็ได้ เช่น

เลือกหุ้นค่า Beta สูง

• เหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง
• เมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาขึ้นชัดเจน การเลือกหุ้นที่มีค่า Beta สูง มีแนวโน้มให้ผลตอบแทนโดยรวมดีกว่าตลาด

เลือกหุ้นค่า Beta ต่ำ

• เหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ
• เมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาลง นักลงทุนอาจเลือกหุ้นกลุ่มนี้โดยคาดหวังว่าพอร์ตหุ้นโดยรวมของตัวเองจะลดลงน้อยกว่าตลาด

นอกจากนั้นหากต้องการลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตหุ้น ในกรณีที่เรามีหุ้นที่มีค่า Beta สูงหลายตัว เราอาจกระจายความเสี่ยงโดยการลงทุนในหุ้นที่มีค่า Beta ต่ำเพิ่มได้

อย่างไรก็ตาม ต้องระมัดระวังว่าค่า Beta ที่เห็นเป็นค่าที่เกิดจากการคำนวณในอดีต เราจึงควรคำนึงถึงปัจจัยอื่นๆ ในการวิเคราะห์หุ้นร่วมด้วย เช่น P/E ratio, P/BV ratio เพื่อให้ตรงกับจุดประสงค์การลงทุนของเรา

นอกจากนั้นค่า Beta ยังเป็นส่วนสำคัญในสูตรที่ใช้คำนวณต้นทุนของเงินลงทุนเฉลี่ยของกิจการ (WACC) อีกด้วย

ค่าเบต้า ดูตรงไหน

เราสามารถหาค่า Beta ได้จากสูตร

Beta = Covariance (Ri, Rm) / Variance (Rm)

โดย

Covariance(Ri, Rm) = Σ(Ri,n – Ri, avg ) * ( Rm,n – Rm, avg ) / (n-1)

Variance (Rm) = Σ(Rm,n – Rm, avg )^2 / n

อย่างไรก็ตาม เราสามารถดูค่า Beta ได้จากเว็บ Set.or.th โดยการใส่ชื่อหุ้นที่เราสนใจ

1. ไปที่หน้าราคา

2. หลังจากนั้นเลื่อนลงไปจนเจอข้อมูลสำคัญ เราจะเจอค่า Beta ของหุ้นที่เราสนใจ