D/E ratio คือ อัตราส่วนหนี้สินทั้งหมดต่อส่วนของผู้ถือหุ้น หรือเรียกย่อๆ ว่า D/E เป็นหนึ่งในตัวเลขที่นักลงทุนควรให้ความสำคัญมากๆ เพราะเป็นการเทียบอัตราส่วนระหว่างหนี้สินกับส่วนของทุน ทำให้นักลงทุนตระหนักถึงภาระของบริษัทที่เราสนใจว่ามีภาระมากน้อยขนาดไหน ตัวอักษร D ย่อมาจาก Debt หรือหนี้สิน ส่วนตัวอักษร E ย่อมาจาก Equity หรือส่วนของผู้ถือหุ้น
สูตรคำนวนคือ:
D/E Ratio = Total Liabilities / shareholders equity
หรือก็คือ
D/E Ratio = หนี้สินทั้งหมด / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด
ข้อควรรู้เกี่ยวกับ D/E Ratio คืออะไรบ้าง
- โดยทั่วไปแล้ว D/E ต่ำคือดี เพราะแปลว่าบริษัทมีหนี้น้อยเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น
- การเปรียบเทียบ D/E ratio ระหว่างบริษัท ควรทำในอุตสาหกรรมเดียวกัน เช่นโรงพยาบาล A เทียบกับ โรงพยาบาล B
- D/E ratio สูงๆ อาจจะไม่แย่ เช่นในธนาคารเพราะเงินฝากจากลูกค้าถือเป็นหนี้สิน ดังนั้น D/E จึงสูงโดยธรรมชาติ
- D/E เป็นอัตราส่วนหนี้สิน แต่หนี้สินมีทั้งระยะยาว และระยะสั้น ต้องดูทั้งสองอย่าง
- ถ้าบริษัทอยู่ในช่วงกู้มาลงทุน D/E อาจจะสูงก็ได้
- โดยมากมักให้ D/E ต่ำกว่า 1 เท่าเป็นเกณฑ์ว่าปลอดภัย
- โดยมากมักให้ D/E สูงกว่า 2 เท่าเป็นเกณฑ์ว่าเสี่ยง
- หาก D/E ติดลบ แปลว่าส่วนของกำไรส่วนของผู้ถือหุ้นติบลบ (E ติดลบ) บริษัทเสี่ยงล้มละลาย
ค่าเฉลี่ย D/E ratio สำหรับแต่ละอุตสาหกรรม
ด้านล่างนี้เป็นค่าเฉลี่ยของ D/E ratio สำหรับแต่ละอุตสาหกรรม ใช้สำหรับเป็นแนวทางคร่าวๆ เท่านั้น หาก D/E ratio บริษัทที่เราสนใจมีค่ามากกว่าค่าเฉลี่ย อาจจะไม่ได้แปลว่าเสี่ยงกว่าเสมอไป เพราะบริษัทอาจจะกู้มาเยอะเพื่อซื้อเครื่องจักร เพื่อขยายกำลังการผลิตเพราะลูกค้าอยากได้สินค้ามากๆ ก็เป็นไปได้
| อุตสาหกรรม | D/E ratio |
| แฟชั่น | 0.25 |
| เวชภัณฑ์ | 0.26 |
| ของใช้ครัวเรือน สำนักงาน | 0.43 |
| ยานยนต์ | 0.44 |
| เหมืองแร่ | 0.46 |
| บริการเฉพาะกิจ | 0.57 |
| บรรจุภัณฑ์ | 0.6 |
| กระดาษ การพิมพ์ | 0.64 |
| การแพทย์ | 0.71 |
| ปิโตรเคมี | 0.73 |
| ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ | 0.74 |
| การท่องเที่ยว | 0.87 |
| เหล็ก | 0.91 |
| วัสดุอุตสาหกรรม เครื่องจักร | 0.92 |
| สื่อ สิ่งพิมพ์ | 0.93 |
| การเกษตร | 0.99 |
| วัสดุก่อสร้าง | 1 |
| พลังงาน | 1.06 |
| อสังหา | 1.22 |
| ขนส่ง | 1.27 |
| อาหาร | 1.53 |
| เทคโนโลยีสารสนเทศ | 1.78 |
| พาณิชย์ | 1.94 |
| รับเหมา | 2.47 |
| เงินทุนและหลักทรัพย์ | 2.8 |
| ประกันภัยประกันชีวิต | 3.41 |
| ธนาคาร | 7.72 |
ที่มา: ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
โดยสรุปแล้ว D/E ratio คือหนึ่งในอัตราส่วนที่สำคัญที่จะเป็นตัวช่วยให้เรารู้หนี้สินของบริษัทในช่วงเวลาหนึ่ง แต่นักลงทุนควรพิจารณาตัวเลขทางการเงินอื่นประกอบด้วยไม่ว่าจะเป็น รายได้ (Revenue), กำไรสุทธิ (Net income), EBITDA รวมถึงอัตรากำไรสุทธิ ฯลฯ นอกจากนั้น อนาคตของบริษัทที่นักลงทุนตัดสินใจจะลงทุนเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดเสมอ นักลงทุนจึงควรพิจารณาปัจจัยต่างๆ อย่างละเอียดรอบคอบและประเมินความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน
อนึ่ง อีกสูตรที่คล้ายกับ D/E ratio คือ Debt Ratio ซึ่งเป็นอัตราส่วนที่เทียบระหว่างหนี้สินรวมกับสินทรัพย์รวม
