หุ้น

หุ้นเพิ่มทุน คือ การที่บริษัทออกหุ้นใหม่เพิ่มเติมจากหุ้นที่มีอยู่แล้ว โดยบริษัทจะออกหุ้นสามัญเพิ่มทุนแล้วเสนอขายให้กับ บุคคลทั่วไป ผู้ถือหุ้นเดิม สถาบัน หุ้นสามัญเพิ่มทุนที่ออกใหม่นี้จะมีสิทธิต่างๆ เหมือนกับหุ้นเดิมที่มีอยู่ก่อนของบริษัททุกประการ หุ้นเพิ่มทุน มีกี่ประเภท หุ้นเพิ่มทุนนั้นมีทั้งหมด 4 แบบ โดยจะเสนอขายให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมหรือผู้ถือหุ้นใหม่ก็ได้ การเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนตามสัดส่วนการถือหุ้นเดิม (Right Offering : RO) คือ การขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมทุกราย ตามสัดส่วนการถือหุ้น การเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนกับบุคคลในวงจำกัด (Private Placement : PP) คือ การขายหุ้นให้กับบุคคลในวงจำกัด ส่วนมากมักเป็นนักลงทุนรายใหญ่ หรือสถาบันการเงิน โดยจะขายให้ไม่เกิน 50 ราย หรือมูลค่าเสนอขายไม่เกิน 20 ล้านบาท การเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ประชาชนทั่วไป (Public Offering : PO) คือ การขายหุ้นให้กับประชาชนโดยทั่วไป ไม่จำกัดว่าต้องเป็นผู้ถือหุ้นเดิม การเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนแบบ Preferential Offering : PPO คือ การจัดสรรให้ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนโดยไม่จัดสรรให้ผู้ถือหุ้นที่จะทำให้บริษัทมีหน้าที่ตามกฎหมายต่างประเทศ หุ้นเพิ่มทุน ดีไหม … Read more

เครื่องหมาย XB (Excluding Other Benefits) คือ การแจ้งว่านักลงทุนที่ยังไม่มีหุ้นที่ขึ้นเครื่องหมาย XB จะไม่ได้รับสิทธิประโยชน์ต่างๆ ดังต่อไปนี้ สิทธิในการจองซื้อหุ้น IPO ในกรณีที่บริษัทจะนำบริษัทลูกมาจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นสามัญเดิมในการจองซื้อหุ้นบุริมสิทธิ สิทธิแก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิในการจองซื้อหุ้นสามัญ สิทธิในการจองซื้อหุ้นใบสำคัญแสดงสิทธิ (Warrant) ทำอย่างไรถึงจะได้รับสิทธิประโยชน์ต่างๆ หากเราอยากได้สิทธิข้างต้น เราต้องซื้อหุ้นก่อนวันที่จะขึ้น XB หากเราซื้อทีหลังหุ้นขึ้น XB นั่นแปลว่าเราไม่ได้รับสิทธิใดๆ แล้ว นอกจากนั้นถ้าเรามีหุ้นก่อนที่หุ้นจะขึ้น XB แล้วเราขายในวันที่ขึ้น XB แบบนี้ ถือว่าเรามีสิทธิ กรณีที่น่าสนใจได้แก่ การจองซื้อหุ้นลูกที่จะ IPO ของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ เช่น หุ้น ITC ซึ่งเป็นบริษัทลูกของหุ้น TU และหุ้น ITC กำลังจะ IPO เมื่อ ITC กำลังจะ IPO บริษัทแม่ซึ่งก็คือ TU สามารถให้สิทธิ์ผู้ถือหุ้นเดิมในการจองซื้อหุ้น ITC ได้ หุ้น ITC … Read more

หุ้น IPO (Initial Public Offering) คือ หุ้นที่เสนอขายให้กับประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกผ่านตลาดหลักทรัพย์ เงินที่บริษัทได้จากการทำ IPO ก็จะลงบันทึกในส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity) ซึ่งจะแบ่งอีกเป็นสองส่วนย่อยคือ หุ้นสามัญ (Common Stock) และ หุ้นบุริมสุทธิ (Preferred Stock) การที่บริษัททำ IPO นั้น ไม่ได้หมายความว่าเป็นบริษัทเปิดใหม่ แต่เป็นแค่การนำบริษัทที่มีอยู่แล้ว มาเสนอขายระดมทุนให้กับประชาชนครั้งแรกเท่านั้น บริษัทก็จะเปลี่ยนจากบริษัทเอกชน (Private Company) เป็นบริษัทมหาชน (Public Company) ก่อนที่บริษัทจะสามารถนำบริษัทมาเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้นั้น บริษัทก็จะต้องมีที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อจัดทำหนังสือชี้ชวน ให้ผ่านหลักเกณฑ์การคัดเลือกต่างๆ ของตลาดหลักทรัพย์ก่อน หากผ่านเกณฑ์แล้วจะมีการจัดตั้งผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (Underwriter) มาเสนอขายให้กับนักลงทุน โดยจะต้องระบุราคาขายหุ้น และวันที่เปิดขาย ส่วนในหนังสือชี้ชวน (Filing) นี้ก็จะมีรายละเอียดว่าบริษัทประกอบธุรกิจอะไร วัตถุประสงค์ของการระดมทุนทำ IPO คืออะไร รายได้หลักมาจากไหน ผู้บริหารเป็นใคร สถานะทางการเงินของบริษัทเป็นอย่างไร จำนวนหุ้นที่เสนอขายเป็นเท่าไหร่ นอกจากนั้นยังมีการแบ่งว่าบริษัทที่ทำ IPO นั้นจะเข้าไปอยู่ในตลาดซื้อขายหุ้น SET, MAI โดยใช้จำนวนทุนชำระแล้วของบริษัทโดยมีเงื่อนไขดังนี้ … Read more

Tender Offer คือ การที่บริษัทหนึ่งทำการเสนอซื้อหลักทรัพย์หรือเข้า Take Over อีกบริษัท โดยเป็นการซื้อนอกกระดานซื้อขายหลักทรัพย์ และจะมีการระบุราคา จำนวนหุ้น พร้อมระยะเวลาซื้อหลักทรัพย์นั้นด้วย หากเราเป็นผู้ถือหุ้นในบริษัทที่กำลังถูกซื้อเราควรศึกษาทำความเข้าใจไว้ด้วย Tender Offer มีกี่แบบ Tender offer นั้นมีทั้งหมด 4 แบบ ได้แก่ Mandatory Tender Offer, Voluntary Tender Offer, Delisting tender offer, Partial Tender offer มีรายละเอียดดังต่อไปนี้ Mandatory Tender Offer คือแบบที่กฎหมายบังคับว่าต้องทำ เมื่อคนหรือบริษัทที่มาซื้อนั้นมีสัดส่วนการถือหุ้นที่สูงขึ้นจนมีผลต่อการบริหาร หรือที่เรียกว่าครอบงำกิจการ กฎหมายเลยกำหนดให้คนหรือบริษัทที่มาซื้อต้องทำเรื่องขอเสนอซื้อ โดยจะรับซื้อหุ้นจากผู้ถือหุ้นทั่วไปด้วย ซึ่งในประเทศไทยกำหนด Trigger point ไว้ 3 จุด ได้แก่ 25%, 50%, 75% กล่าวคือพอถึงสัดส่วนการถือหุ้นจำนวนเหล่านี้แล้ว บริษัทที่เข้าซื้อจะต้องทำ Tender offer ต่อผู้ถือหุ้นก่อน ซึ่งเป็นข้อกำหนดตามกฎหมายเพื่อรักษาสิทธิให้กับผู้ถือหุ้นเดิม Voluntary … Read more

Free Cash Flow (FCF) หรือ Free Cash Flow to the Firm (FCFF) คือ กระแสเงินสดที่เหลือหลังจากที่บริษัทจ่ายค่าใช้จ่ายที่จำเป็นทุกอย่างแล้ว ซึ่งได้แก่ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน และการลงทุนสำหรับขยายธุรกิจที่จำเป็น กระแสเงินสดอิสระเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ เนื่องจากมันแสดงให้เห็นว่าบริษัทมีประสิทธิภาพในการสร้างเงินสดได้มากขนาดไหน นักลงทุนใช้กระแสเงินสดอิสระในการวัดว่าบริษัทจะมีเงินสดเพียงพอสำหรับการจ่ายปันผลหรือซื้อหุ้นคืนหรือไม่ นอกจากนี้ ยิ่งบริษัทมีกระแสเงินสดอิสระมากเท่าไหร่ บริษัทก็ยิ่งมีความสามารถในการชำระหนี้และสามารถหาโอกาสลงทุนทำให้ธุรกิจเติบโตต่อไปได้ดียิ่งขึ้น ทำให้บริษัทที่มีกระแสเงินสดอิสระสูงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน สูตรคำนวณ Free Cash Flow สูตรคำนวณ Free Cash Flow (กระแสเงินสดอิสระ) คือ FCF = EBIT + Depreciation and Amortization – Taxes – CWC – CAPEX โดย CWC คือ Changes in Working capital หรือ … Read more

ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (Average Collection Period) คือ อัตราส่วนทางการเงินซึ่งแสดงถึงความสามารถในการเรียกเก็บหนี้จากลูกหนี้ของกิจการ ว่าโดยเฉลี่ยแล้วใช้เวลากี่วันจึงจะเก็บหนี้ได้ ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย จะบอกถึงระยะเวลาเฉลี่ยที่ใช้ในการเก็บเงินจากลูกค้า โดยนับตั้งแต่วันที่ขายสินค้าหรือบริการจนกระทั่งเก็บเงินจริง ค่านี้ยิ่งต่ำยิ่งดี เพราะแปลว่าลูกหนี้การค้าเป็นลูกหนี้ที่ดี สามารถเก็บหนี้ได้อย่างรวดเร็ว ทำให้กิจการมีเงินหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจต่อไปได้ ค่าที่คำนวณได้ควรนำไปเปรียบเทียบกับปีก่อนๆ เพื่อดูว่ากิจการสามารถเรียกเก็บหนี้ได้เร็วขึ้นหรือไม่ นอกจากนั้นก็ควรนำไปเทียบกับบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน หรือเป็นคู่แข่งกันเพื่อดูว่าบริษัทใดเก็บหนี้ได้เร็วกว่า สูตรคำนวณระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (Average collection period) มีสูตรคือ ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย = 365 / อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า โดยอัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (Account Receivable Turnover) = ยอดขาย / ลูกหนี้การค้าเฉลี่ย และ ลูกหนี้การค้าเฉลี่ย = (ลูกหนี้การค้าต้นงวด + ลูกหนี้การค้าปลายงวด) / 2 ตัวอย่าง การคำนวณหาระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยจากงบการเงินจริง ในตัวอย่างนี้จะคำนวณหาระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยของบริษัท SIS ณ สิ้นปี 2565 จากงบดุลของบริษัท ลูกหนี้การค้าเฉลี่ย = … Read more

อัตราส่วนทางการเงิน (Financial ratio) คือการนำตัวเลขต่างๆ ในงบการเงิน มาทำเป็นอัตราส่วน เพื่อใช้ในการวิเคราะห์บริษัท โดยอัตราส่วนทางการเงินนี้ สามารถใช้เทียบกับผลการดำเนินงานในอดีตของบริษัทเอง หรือใช้เทียบกับคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน เพื่อประเมินความเสี่ยงและโอกาสรวมถึงแนวโน้มต่างๆ ของบริษัท อัตราส่วนทางการเงินสามารถแบ่งออกได้หลักๆ 4 ประเภท ดังนี้ อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio) อัตราส่วนทุนหมุนเวียน (Current ratio) อัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว (Quick ratio) อัตราส่วนเงินสด (Cash ratio) อัตราหมุนเวียนของลูกหนี้ (Receivable turnover) ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (Average Collection period) อัตราหมุนเวียนของสินค้าคงเหลือ (Inventory turnover) ระยะเวลาขายสินค้า (Holding period) อัตราส่วนทุนหมุนเวียน (Current ratio) คือ อัตราส่วนที่ใช้บอกว่าบริษัทมีความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้นดีขนาดไหน โดยทั่วไปแล้วควรมีค่ามากกว่า 1 สูตร คือ Current Ratio = สินทรัพย์หมุนเวียน (Current … Read more

Realized P/L คือ อะไร Realized P/L คือ กำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจากการขายสินทรัพย์แล้ว (Realized Profit or Loss) โดยตัวเลขที่เห็นจะบอกว่ามีกำไร (Profit) หรือขาดทุน (Loss) ว่าเป็นมูลค่าเท่าไหร่ เช่น การซื้อขายบ้าน หากเราซื้อมาในราคา 1 ล้านบาท และเราได้ทำการขายออกไปที่ราคา 1.5 ล้านบาท เรามี Realized Profit (กำไรที่เกิดขึ้นจริง) ที่ 5 แสนบาท เป็นต้น หากเราซื้อหุ้น A ที่ราคา 4 บาท จำนวน 1 ล้านหุ้น และขายทั้งหมดไปที่ราคา 3.7 บาท เราจะมี Realized Loss (ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง) ที่ (4-3.7) x 1,000,000 = 300,000 บาท … Read more

Cut Loss คือ การที่นักลงทุนตัดสินใจขายสินทรัพย์เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดความเสียหายกับพอร์ตการลงทุนมากไปกว่านี้ การ Cut Loss จะเกิดขึ้นเมื่อสินทรัพย์นั้นมีมูลค่าลดลงถึงจุดที่นักลงทุนตัดสินใจไว้ล่วงหน้าแล้ว ว่าถ้ามูลค่าลดต่ำไปกว่านี้จะตัดใจขายสินทรัพย์นั้น แม้ว่าจะต้องขาดทุนก็ตาม นักลงทุนแต่ละคนมีจุด Cut Loss ที่แตกต่างกันเพราะความสามารถในการยอมรับความเสี่ยงแต่ละคนไม่เท่ากัน บางคนอาจจะตั้งตัวเลขไว้ในใจเลยว่า 5%, 10%, 15% บางคนก็จะใช้กราฟทางเทคนิคในการตัดสินใจ Cut Loss ตอนไหนดี เครื่องมือที่ใช้บ่อยในการหาว่าจะ Cut loss ตอนไหนดีมีอยู่ด้วยกันหลักๆ 3 อย่างดังนี้ 1. กำหนดเปอร์เซ็นต์ขาดทุน กำหนดในใจไปเลยว่าถ้าราคาหุ้นที่เราถืออยู่ขาดทุนถึงระดับ 5%, 7%, 10% เราจำเป็นต้องตัดใจ Cut loss หุ้นตัวนั้นๆ ส่วนการกำหนดว่าควร Cut loss กี่ % นั้นขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนรับได้ และความมั่นใจในหุ้นตัวนั้นๆ ของแต่ละคน หากเราศึกษาและมั่นใจมากว่าหุ้นตัวนั้นดี แต่สถานการณ์บางอย่างอาจจะไม่เป็นใจ จึงส่งผลกระทบต่อราคาของหุ้นตัวนั้น เราอาจยอมให้ราคาหุ้นต่ำกว่าที่เราซื้อได้มากหน่อย เช่น 15%-20% เป็นต้น หากเรามั่นใจน้อยเราก็ควรลด % … Read more

หุ้นขึ้น SP (Suspension) คือ หุ้นนั้นโดนห้ามซื้อขายชั่วคราว โดยแต่ละครั้งที่ขึ้นเครื่องหมายจะมีระยะเวลาเกินกว่าหนึ่งรอบการซื้อขาย (หนึ่งวันมีสองรอบ คือรอบเช้าและรอบบ่าย) แต่โดยปกติแล้วจะโดนห้ามซื้อขายหลายวัน ทำไมหุ้นขึ้น SP สาเหตุที่หุ้นตัวใดตัวหนึ่งขึ้นเครื่องหมาย SP ก็เพราะเหตุผลใดเหตุผลหนึ่งต่อไปนี้: มีข้อมูลหรือข่าวสำคัญที่จะกระทบต่อผู้ถือหุ้น หรือต่อการตัดสินใจลงทุนและบริษัทไม่สามารถชี้แจงได้ในทันที การซื้อขายต้องสงสัยว่ามีนักลงทุนบางกลุ่มรู้ข้อมูล insider บริษัทขอร้องให้ตลาดหลักทรัพย์ขึ้นเครื่องหมายเอง เพราะอยู่ในระหว่างเปิดเผยข้อมูลสำคัญ และบริษัทไม่สามารถชี้แจงได้ทันที บริษัทฝ่าฝืนหรือละเลยไม่ปฏิบัติตามกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ บริษัทส่งงบไม่ทันกำหนด / ไม่ยอมส่งงบ หุ้นอยู่ในระหว่างการพิจารณาเพิกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์ หลักทรัพย์จะครบกำหนดเวลาในการไถ่ถอนหรือการแปลงสภาพ หรือการใช้สิทธิ หรือการขายคืน มีเหตุการณ์ที่อาจส่งผลกระทบร้ายแรงต่อการซื้อขายหลักทรัพย์ หุ้นขึ้น SP ต้องทำยังไง เมื่อก่อนหากหุ้นที่เราถืออยู่ขึ้นเครื่องหมาย SP แล้ว เราจะไม่สามารถทำอะไรได้เลยต้องรอจนกว่าบริษัทจะแก้ไขสาเหตุที่ทำให้หุ้นนั้นติดเครื่องหมาย SP เสร็จจึงจะกลับมาซื้อขายหุ้นตัวนั้นได้ อย่างไรก็ตามตลาดหลักทรัพย์ได้ปรับเปลี่ยนกฎเกณฑ์ใหม่ ให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหุ้นที่ขึ้นเครื่องหมาย SP ได้ ในช่วง 1 เดือน หลังจากหุ้นนั้นขึ้นเครื่องหมายครบ 3 เดือน นอกจากนั้นหากหุ้นตัวนั้นกำลังจะถูกเพิกถอนออกจากตลาดหลักทรัพย์ นักลงทุนก็สามารถขายได้ใน 7 วันก่อนออกจากตลาด แน่นอนว่าในระยะที่เปิดให้ซื้อขายนี้ ราคาหุ้นนั้นย่อมตกลงมาอย่างรุนแรงแน่นอน … Read more